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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 276,80 € |
278,20 € |
-1,40 € |
-0,50 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008402215 |
840221 |
- € |
- € |
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Hannover Rück-Aktie: höhere Combined Ratios im Vergleich zu Wettbewerbern
24.07.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Frank Kopfinger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215 / WKN 840221) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 49,00 EUR.
Im Rahmen einer Studie zum europäischen Rückversicherungssektor werde auf die nur leichten Schäden aus Naturkatastrophen im zweiten Quartal hingewiesen. Die entsprechenden Budgets der Rückversicherer dürften nur zu 50 bis 60% in Anspruch genommen worden sein. Dies lasse ein weiteres starkes Quartal im Hinblick auf die operativen Gewinne erwarten. Stärkere Wirbelstürme im dritten Quartal könnten wegen des Puffers verkraftet werden, obwohl Experten nur mit einer durchschnittlichen Saison rechnen würden. Die Zuversicht in das Erreichen substanzieller Erträge in 2012 nehme zu. Der Fokus im Sektor dürfte wieder zum Kapitalmanagement zurückkehren.
Die Hannover Rück dürfte bei ihrer Praxis bleiben, das ungenutzte Naturkatastrophenbudget zu verbuchen und dadurch einen Puffer aufzubauen. Dies sei der Grund, warum die Hannover Rück weiterhin höhere Combined Ratios im Vergleich zu den Wettbewerbern ausweise. Die Combined Ratio dürfte sich in Q2 auf 97,3% belaufen.
Der Inflationsswap dürfte anders als im ersten Vierteljahr im zweiten Quartal keinen wesentlichen Einfluss gehabt haben. Die positiven ModCo-Effekte dürften sich zum Teil umgekehrt haben, da sich die Kreditspreads etwas ausgeweitet hätten.
Neben einem operativen Gewinn von 277 Mio. EUR werde ein Gewinn je Aktie von 1,41 EUR erwartet.
Die Einschätzung der Analysten von Cheuvreux für die Hannover Rück-Aktie lautet weiterhin "underperform". (Analyse vom 24.07.12)
(24.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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